Guide complet sur le Crédit Lombard

En vidéo : le crédit Lombard expliqué par un expert

Qu'est-ce que le Crédit Lombard ?

Le Crédit Lombard est une forme de prêt garanti par des actifs financiers, souvent utilisée par des investisseurs pour obtenir des liquidités tout en conservant leurs placements. Ce type de crédit repose sur la mise en gage d’actifs tels que des actions, des obligations, des fonds d’investissement ou d’autres instruments financiers détenus par l'emprunteur. En échange de ces actifs en garantie, la banque accorde un prêt à hauteur d’un pourcentage de leur valeur, généralement entre 50 % et 80 %, selon la qualité et la liquidité des actifs. L'emprunteur peut ainsi obtenir des fonds sans avoir à vendre ses placements, ce qui lui permet de profiter des opportunités d'investissement ou de financement tout en conservant son exposition aux marchés financiers.

Le fonctionnement du Crédit Lombard est simple : l'investisseur conserve la pleine propriété de ses actifs, mais ceux-ci sont "bloqués" en garantie du prêt. Tant que les actifs maintiennent une valeur suffisante, l'emprunteur peut utiliser le capital emprunté comme il le souhaite, par exemple pour financer un nouveau projet, réinvestir dans d'autres actifs, ou encore pour des besoins personnels. Le principal avantage est donc la possibilité de maintenir une stratégie d’investissement à long terme sans avoir à liquider des actifs, tout en accédant à des liquidités.

Fonctionnement du prêt Lombard

Quelles sont les caractéristiques du Crédit Lombard

Le Crédit Lombard se décline en plusieurs formes, chacune adaptée à des besoins spécifiques en matière d'emprunt et de gestion de patrimoine. Parmi les principales variantes du Crédit Lombard, on retrouve le prêt in fine et l’avance ferme. Ces deux types de prêts offrent des modalités et des objectifs d’emprunt distincts, permettant à chaque emprunteur de choisir la solution la plus adaptée à sa situation.

1. Le prêt in fine : le prêt in fine est un type de crédit où le capital emprunté est remboursé en une seule fois à l'échéance du prêt. Durant la période du prêt, l'emprunteur ne rembourse que les intérêts, ce qui permet de maintenir la totalité du capital emprunté jusqu’à la fin du contrat. Cette forme de Crédit Lombard est souvent utilisée par les investisseurs souhaitant préserver leur liquidité tout en maximisant les rendements de leurs actifs. À l'échéance, l'emprunteur peut rembourser le prêt grâce aux gains générés par ses placements ou à partir d'autres liquidités disponibles. Ce type de prêt est particulièrement prisé pour des projets à long terme où l'emprunteur anticipe une augmentation significative de ses actifs financiers.
2. L'avance ferme : contrairement au prêt in fine, l’avance ferme est un crédit qui fonctionne comme un découvert autorisé sur un compte. Le montant emprunté est limité et peut être utilisé à tout moment par l'emprunteur, en fonction de ses besoins de trésorerie. Ce type de Crédit Lombard est davantage orienté vers des besoins à court terme ou des opérations ponctuelles nécessitant une liquidité rapide. L'emprunteur peut utiliser les fonds à sa guise, tout en continuant à générer des rendements sur les actifs nantis. Le remboursement de l'avance peut être effectué à tout moment, en fonction de la disponibilité des liquidités de l'emprunteur.

Ces deux types de Crédit Lombard offrent des avantages spécifiques. Le prêt in fine convient mieux aux stratégies d’investissement à long terme, tandis que l’avance ferme est idéale pour répondre à des besoins de trésorerie plus immédiats. Toutefois, dans les deux cas, il est essentiel que l'emprunteur comprenne les risques inhérents à la baisse potentielle des actifs nantissables, ce qui pourrait entraîner une demande de garanties supplémentaires ou un remboursement anticipé du prêt.

Quel est le taux d'un Crédit Lombard ?

Le taux d’un Crédit Lombard varie en fonction de plusieurs facteurs, notamment les conditions du marché, le type et la qualité des actifs mis en garantie, ainsi que la politique de la banque prêteuse. En général, le taux d’intérêt appliqué à un Crédit Lombard est plus bas que celui des prêts non garantis, car la banque prend moins de risques en raison des actifs financiers mis en gage. Toutefois, ce taux est souvent variable et peut fluctuer en fonction de l'évolution des taux interbancaires ou de référence, tels que l'Euribor ou le Libor, auxquels la banque ajoute une marge. Le taux d'emprunt est habituellement équivalent à l'EURIBOR et une marge supplémentaire de 1% à 1.5%.

Quel est le montant d'un Crédit Lombard ?

Le montant d’un Crédit Lombard dépend directement de la valeur des actifs financiers mis en garantie par l’emprunteur. Contrairement à un prêt classique, où le montant est souvent déterminé en fonction de la capacité de remboursement de l'emprunteur, le Crédit Lombard repose principalement sur la qualité et la valeur des actifs tels que des actions, obligations, fonds d’investissement ou autres titres financiers. En règle générale, la banque prête un pourcentage de la valeur de ces actifs, généralement compris entre 50 % et 80 %, en fonction de leur liquidité et du risque qu'ils représentent.

Ainsi, plus les actifs sont considérés comme sûrs et liquides (par exemple des obligations d’État ou des actions de grandes entreprises), plus la banque sera disposée à prêter un montant élevé. À l’inverse, pour des actifs plus volatils ou moins liquides, le pourcentage prêté sera plus bas. Ce mécanisme permet à la banque de se protéger contre les fluctuations de la valeur des actifs mis en garantie.

Quelle est la durée d'un Crédit Lombard ?

La durée d'un Crédit Lombard est généralement flexible et dépend des conditions convenues entre l'emprunteur et la banque. Contrairement à de nombreux prêts traditionnels qui ont des échéances fixes, le Crédit Lombard est souvent structuré comme un crédit renouvelable ou un prêt à court terme, avec des possibilités de renouvellement ou de réajustement au fil du temps. Cette flexibilité permet à l'emprunteur de rembourser le prêt quand il le souhaite, tant qu'il respecte les obligations contractuelles et maintient la valeur des actifs en garantie au-dessus du seuil requis par la banque.

En pratique, la durée d’un Crédit Lombard peut varier de quelques mois à plusieurs années (habituellement jusqu'à 5 ans), selon les besoins de l’emprunteur et les conditions du marché. Certains prêts Lombard n'ont pas de date de fin précise, mais fonctionnent plutôt sous forme de crédit renouvelable, où l'emprunteur peut rembourser ou réemprunter à tout moment, tant que les conditions de la garantie sont respectées. D’autres peuvent avoir des durées spécifiques, souvent liées à la stratégie d'investissement ou aux objectifs de financement de l'emprunteur.

Quelle banque pour un Crédit Lombard ?

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Critères	Lombard International	Wealins	Baloise	Generali Luxembourg	Allianz Luxembourg
logo
Ratio de solvabilité	131%	305%	131%	166%	132%
Ticket d'entrée	250 000 €	250 000 €	125 000 €	125 000 €	250 000 €
Versement minimum FID	250 000 €	250 000 €	125 000 €	125 000 €	250 000 €
Versement complémentaire minimum	50 000 €	10 000 €	5 000 €	5 000 €	10 000 €
Frais de contrat	Selon montant investi	Selon montant investi	Selon montant investi	Selon montant investi	Selon montant investi
Frais de conseils	0.6%	0.6%	0.6%	0.6%	0.6%
Multi-devises	Oui	Oui	Oui	Oui	Oui
Option de prévoyance	Oui	Oui	Oui	Non	Oui
Encours	50 milliards	16 milliards	8 milliards	82 milliards	4 milliards
Notre avis	Avec un ratio de solvabilité de 131 % et une forte capacité à offrir des services en multi-devises ainsi qu'une option de prévoyance, Lombard International est une option solide pour les investisseurs à la recherche de flexibilité et de diversification. Ses encours importants (50 milliards d'euros) témoignent de sa stature et de sa stabilité.	Doté d'un ratio de solvabilité exceptionnel de 305 %, Wealins se distingue par sa grande solidité financière. Ce choix convient aux investisseurs souhaitant une sécurité maximale tout en ayant accès à des services en multi-devises et à une option de prévoyance. Son seuil d'entrée élevé le positionne comme un acteur pour une clientèle premium.	Avec un ratio de solvabilité de 131 %, Baloise présente une stabilité solide pour les investisseurs. Son ticket d'entrée plus accessible (125 000 €) en font un choix compétitif pour ceux détenant une surface financière modeste en ayant accès à des services en multi-devises et de prévoyance.	Generali Luxembourg est une valeur sûre, avec un ratio de solvabilité de 166 % et des encours  de 82 milliards d'euros. Cependant, l'absence d'une option de prévoyance peut représenter un inconvénient pour certains investisseurs.	Allianz Luxembourg offre une option intéressante avec un ratio de solvabilité de 132 %, un ticket d'entrée élevé et des frais de contrat légèrement supérieurs à la moyenne (1,25 %). Ses encours relativement modestes (4 milliards d'euros) le positionnent comme une solution plus spécialisée.
	Ouvrir un contrat Lombard International	Ouvrir un contrat Wealins	Ouvrir un contrat Baloise	Ouvrir un contrat Generali	Ouvrir un contrat Allianz

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Critères	Swisslife Luxembourg	Cardif Luxembourg	Axa Wealth Europe	Vitis Life	AG2R Luxembourg
Logo
Ratio de solvabilité	159%	179%	197%	259%	176%
Ticket d'entrée	250 000 €	250 000 €	250 000 €	250 000 €	125 000 €
Versement minimum FID	250 000 €	250 000 €	250 000 €	250 000 €	125 000 €
Versement complémentaire	1 500 €	4 500 €	50 000 €	5 000 €	1 500 €
Frais de contrat	Selon montant investi	Selon montant investi	Selon montant investi	Selon montant investi	Selon montant investi
Frais de conseils	0.6%	0.6%	0.6%	0.6%	0.6%
Multi-devises	Oui	Oui	Oui	Oui	Oui
Option de prévoyance	Oui	Oui	Oui	Non	Oui
Encours	8 milliards	30 milliards	2 milliards	-	20 milliards
Notre avis	Avec un ratio de solvabilité solide de 159 % et la possibilité de souscrire à une option de prévoyance et d'investir en multi-devises, Swisslife Luxembourg est un choix fiable pour les investisseurs à la recherche de stabilité et de flexibilité. Cependant, les frais de contrat (jusqu'à 2 %) sont légèrement plus élevés que la moyenne, ce qui peut être un facteur à considérer.	Cardif Luxembourg présente un ratio de solvabilité confortable de 179 % et dispose d'encours élevés (30 milliards d'euros), assurant une sécurité accrue pour les investisseurs.	Avec un ratio de solvabilité très respectable de 197 %, Axa Wealth Europe combine solidité financière et frais de contrat compétitifs (1 %). Toutefois, ses encours (2 milliards d'euros) sont plus modestes par rapport à ses concurrents	Vitis Life impressionne avec un ratio de solvabilité élevé de 259 %, offrant une sécurité accrue pour les investisseurs. Cependant, l'absence d'une option de prévoyance pourrait être un inconvénient pour certains.	AG2R Luxembourg offre un bon équilibre entre sécurité (ratio de solvabilité de 176 %) et accessibilité (ticket d'entrée plus bas à 125 000 €). Avec des encours solides (20 milliards d'euros) et des frais de contrat raisonnables.
	Ouvrir un contrat Swisslife	Ouvrir un contrat Cardif	Ouvrir un contrat Axa	Ouvrir un contrat Vitis Life	Ouvrir un contrat AG2R

Les avantages du Crédit Lombard

La diversification de votre patrimoine

Le Crédit Lombard constitue une solution efficace pour diversifier un portefeuille d’investissement tout en conservant ses actifs existants. Il permet aux investisseurs d’accéder à des liquidités en empruntant contre des actifs financiers comme des actions, des obligations ou d’autres instruments financiers, sans avoir à les vendre. Cette approche permet de préserver le potentiel de croissance des placements à long terme tout en libérant du capital pour investir dans d’autres opportunités. Grâce à cette technique, les investisseurs peuvent répartir leurs risques en explorant de nouvelles classes d’actifs ou secteurs, ce qui améliore la résilience de leur portefeuille face aux fluctuations du marché.

L'effet de levier

Le Crédit Lombard permet d'accroître le levier financier de manière contrôlée, en exploitant les rendements futurs de nouveaux investissements sans liquider des positions existantes. Cela procure un avantage en termes de flexibilité, car l’investisseur peut profiter de rendements additionnels sur des opportunités ponctuelles tout en continuant de bénéficier des performances de ses actifs. En diversifiant ainsi son patrimoine à l’aide de ce type de financement, l’investisseur optimise la gestion de son risque, tout en capitalisant sur un effet multiplicateur pour accroître son patrimoine global. Ce mécanisme offre donc un levier précieux pour dynamiser une stratégie de gestion patrimoniale diversifiée et équilibrée.

L'optimisation de votre fiscalité

Le Crédit Lombard présente un avantage significatif en matière d'optimisation fiscale, en permettant aux investisseurs de gérer leur patrimoine de manière plus efficiente sur le plan fiscal. En empruntant contre des actifs plutôt qu'en les vendant, les investisseurs peuvent éviter de réaliser des plus-values, qui seraient autrement soumises à l’imposition des gains du capital. Cela permet de différer l’impôt sur les gains, souvent à des moments où les taux d’imposition sont plus favorables, ou de bénéficier d’un traitement fiscal plus avantageux à long terme. En maintenant leurs actifs en portefeuille, les investisseurs conservent leur potentiel de croissance tout en optimisant le moment où ils paient des impôts, ce qui peut représenter une économie fiscale significative.

De plus, les intérêts versés sur un prêt Lombard sont souvent déductibles dans certains régimes fiscaux, ce qui permet de réduire encore la charge fiscale globale. Cette optimisation fiscale est particulièrement intéressante pour les investisseurs disposant de portefeuilles importants, qui peuvent ainsi structurer leur gestion de patrimoine de façon à minimiser l'impact fiscal tout en continuant de bénéficier des performances de leurs actifs. En utilisant le Crédit Lombard de manière stratégique, ils peuvent donc allouer des fonds vers de nouvelles opportunités d'investissement tout en réduisant leur facture fiscale à court terme. C’est un levier puissant qui permet de conjuguer optimisation fiscale et gestion dynamique du patrimoine, tout en maximisant les rendements globaux.

Les actifs restent investis

Un des avantages majeurs du Crédit Lombard est que les actifs mis en garantie restent investis, permettant ainsi à l’investisseur de continuer à bénéficier de leur potentiel de rendement. Contrairement à d'autres formes de financement où il peut être nécessaire de liquider des positions pour obtenir des liquidités, le Crédit Lombard permet aux investisseurs de maintenir leurs actifs dans leur portefeuille tout en accédant à des fonds supplémentaires. Cela signifie que les actions, obligations ou autres placements financiers continuent de générer des revenus, tels que des dividendes ou des intérêts, ainsi que d’apprécier en valeur, ce qui permet à l’investisseur de profiter pleinement des performances des marchés.

Les inconvénients du Crédit Lombard

Le risque de crédit

Le Crédit Lombard, malgré ses nombreux avantages, présente également un inconvénient important : le risque de crédit. Ce risque découle du fait que l’emprunteur doit rembourser le prêt, même si la valeur des actifs mis en garantie fluctue négativement. Si les marchés financiers connaissent une baisse significative, la valeur des actifs qui servent de garantie pour le prêt pourrait chuter en dessous du montant de l'emprunt. Dans ce cas, la banque peut demander un apport de garanties supplémentaires ou, dans les scénarios les plus extrêmes, procéder à la vente forcée des actifs pour couvrir la dette. Cela peut entraîner des pertes importantes, surtout si la vente des actifs survient à un moment où leur valeur est particulièrement basse.

Le coût du Crédit Lombard

L’un des inconvénients notables du Crédit Lombard est son coût. Bien que ce type de prêt offre une grande flexibilité en permettant d’emprunter contre des actifs financiers sans les vendre, il engendre des frais qui peuvent peser sur la rentabilité globale de la stratégie d’investissement. Le principal coût associé au Crédit Lombard est le taux d’intérêt appliqué à l’emprunt. Ce taux, qui peut être variable ou fixe selon les conditions du marché, représente une charge constante pour l'emprunteur, et il peut fluctuer en fonction de l’évolution des taux d’intérêt du marché. En période de hausse des taux, le coût de l'emprunt peut donc devenir particulièrement élevé, réduisant les marges bénéficiaires des investissements réalisés avec les fonds empruntés.

Exemple d'un Crédit Lombard

Imaginons un investisseur, Paul, qui détient une assurance vie luxembourgeoise de 2 millions d’euros composé principalement d’actions d'entreprises cotées en bourse et d’obligations d’État. Paul souhaite investir dans un projet immobilier qui nécessite 1 million d’euros, mais il ne veut pas vendre ses actifs financiers, car il croit en leur potentiel de croissance à long terme et souhaite continuer à percevoir les dividendes et les intérêts générés par son portefeuille.

Pour obtenir les liquidités nécessaires sans avoir à vendre ses investissements, Paul décide de souscrire un Crédit Lombard auprès de sa banque. Il utilise ses actions et obligations comme garantie pour le prêt. La banque accepte de lui prêter 70 % de la valeur de son portefeuille, soit 1,4 million d’euros. Cela dépasse le montant dont Paul a besoin, mais il choisit d’emprunter uniquement 1 million d’euros pour financer son projet immobilier.

Les conditions du prêt sont les suivantes :

• Taux d’intérêt : 2,5 % par an, indexé sur l’Euribor, avec une légère marge ajoutée par la banque.
• Durée : Le prêt est flexible, sans échéance fixe. Paul peut rembourser quand il le souhaite, tant que la valeur de son portefeuille reste suffisante pour couvrir le prêt.
• Suivi de la valeur des actifs : Si la valeur de son portefeuille chute de manière significative (par exemple, en dessous de 1,43 million d’euros, soit 70 % de la valeur initiale), la banque pourrait exiger que Paul rembourse une partie du prêt ou qu’il apporte des garanties supplémentaires.

Grâce à ce Crédit Lombard, Paul peut obtenir les fonds nécessaires pour son projet immobilier sans liquider son portefeuille, lui permettant de continuer à bénéficier des performances de ses investissements à long terme. Cependant, il reste attentif aux fluctuations du marché, car une baisse importante de la valeur de ses actifs pourrait entraîner des obligations de remboursement anticipé.