Les ETF

Le fonctionnement

L'acronyme "ETF" signifie Exchange-Traded Funds, ou en français "fonds coté en bourse". Les ETF sont considérés comme des valeurs mobilières en raison de leur cotation et de leur négociation en continu, ce qui leur permet d'être achetés et vendus sur les marchés. Les ETF offrent les mêmes avantages que les fonds de placement en permettant d'investir dans plusieurs valeurs par le biais d'un seul instrument, tout en étant moins coûteux que les fonds gérés activement. Les ETF sont disponibles pour différents types de valeurs, tels que les indices boursiers (CAC 40, Nasdaq, etc.), les obligations d'États, les obligations d'entreprises, ainsi que les matières premières.

Les avantages

• _{Les ETF se distinguent par leur faible coût, ce qui représente leur principal avantage.} En général, la majorité des ETF facturent entre 0,05% et 0,30% de frais de gestion annuels. Leur faible coût est justifié par leur fonctionnement peu coûteux : contrairement aux fonds activement gérés, les ETF suivent passivement un indice sans chercher à le battre en effectuant des transactions à court terme sur des actions spécifiques. Les frais de gestion sont déjà inclus dans la performance et ne sont pas prélevés à intervalles fixes comme les frais de tenue de compte bancaire. Ces frais sont invisibles pour l'investisseur.
• _{Les ETF constituent une méthode hautement efficace pour diversifier les investissements, car une seule transaction permet d'acquérir un panier d'actions ou d'obligations.} Par exemple, l'achat d'un ETF reproduisant l'indice MSCI World expose l'investisseur à environ 1 800 entreprises dans 23 pays. L'investissement dépendra ainsi des tendances mondiales plutôt que de l'évolution de certaines entreprises en particulier, ce qui limite grandement la volatilité, c'est-à-dire l'amplitude des fluctuations de l'investissement. En optant pour les ETF, les chances de réaliser des gains importants et rapides sont moindres que si l'on investit dans quelques actions spécifiques. Toutefois, les risques de perdre de manière rapide sont également nettement moins élevés. Investir dans les ETF évite également la nécessité de faire des choix individuels d'actions, une tâche fastidieuse. Pour accroître la rentabilité de son investissement, il est essentiel de maintenir celui-ci à long terme.
• _{Les ETF sont négociés sur les marchés boursiers au même titre que les actions, ce qui facilite grandement leur achat et leur vente.} En effet, ces instruments financiers sont cotés en continu, permettant ainsi une visibilité claire et immédiate sur leur cours d'achat et de vente. Contrairement à certains fonds d'investissement, les ETF ne prévoient pas de frais d'entrée, limitant ainsi les coûts pour les investisseurs. Les frais de courtage, quant à eux, sont à la charge du courtier et varient selon les plateformes de négociation.

Les erreurs à ne pas faire

Première erreur : sous-estimer la nécessité de la diversification en investissant uniquement dans un ETF Actions Monde. Bien que les ETF Actions Monde soient largement populaires, ils ne fournissent pas une diversification mondiale complète. Par exemple, le MSCI World, qui est très prisé par les investisseurs en ETF, contient majoritairement des actions de grandes entreprises américaines et de pays développés, et ne couvre pas les rendements élevés des pays émergents et des petites capitalisations boursières. Pour une diversification suffisante, il est généralement recommandé de choisir 5 à 7 ETF complémentaires, avec une répartition adéquate au sein de son portefeuille.

Deuxième erreur : oublier de rééquilibrer régulièrement son portefeuille. L'investissement est un processus continu dans le temps. Une fois que la répartition adéquate d'investissement en ETF a été identifiée, il est important de vérifier régulièrement que les proportions de chaque ETF sont maintenues. Si la valeur d'un ETF "A" diminue en raison d'un mouvement de marché, la part qu'il représente dans le portefeuille diminuera également. Si les ETF sur-pondérés ne sont pas vendus au profit de l'ETF "A", le portefeuille sera déséquilibré, augmentant le risque de pertes.

Les inconvénients

• _{Malgré leur simplicité d'utilisation et leur coût peu élevé, les ETF présentent tout de même quelques désavantages.} Tout d'abord, comme tous les fonds, les ETF prévoient des frais de gestion. Bien que ces frais soient faibles, ils sont présents. En principe, il serait possible de contourner ces frais en achetant individuellement tous les titres composant un indice, comme le S&P 500. Cependant, cette méthode prendrait beaucoup plus de temps et les frais de courtage pour chaque transaction seraient probablement plus élevés que les frais de gestion de l'ETF. De plus, il faut garder à l'esprit que les indices boursiers évoluent régulièrement, ce qui implique de suivre en permanence les entrées et les sorties des valeurs dans l'indice pour le répliquer efficacement. Le gérant de l'ETF effectue ce travail plus efficacement et avec une attention constante pour réduire les coûts.
• _{Lorsque vous achetez un ETF contenant des actions, les dividendes versés par certaines de ces actions sont collectés par l'ETF pour votre compte.} Ensuite, deux scénarios sont envisageables selon le mode de gestion de l'ETF : la capitalisation ou la distribution. Les dividendes peuvent être capitalisés, ce qui signifie qu'ils seront réinvestis dans l'ETF en achetant de nouvelles actions avec l'argent des dividendes. Ou bien, ils peuvent être distribués sur votre compte, réduisant ainsi la valeur liquidative de l'ETF. Dans les deux cas, les dividendes vous reviennent et font partie de votre patrimoine. Ils ne sont jamais conservés par le gérant de l'ETF pour son propre compte. Certains investisseurs considèrent que la capitalisation des dividendes est un inconvénient, car cela les oblige à vendre des parts d'ETF s'ils souhaitent tirer des revenus de leur investissement. Cependant, la capitalisation est souvent préférable car elle offre généralement une meilleure fiscalité que la distribution. En outre, en vendant des parts d'ETF lorsque vous avez besoin de revenus, vous conservez le contrôle sur les dates et les montants des retraits sans dépendre des politiques de dividendes des entreprises.
• _{Certains ETF sont plus complexes que d'autres en raison de leur stratégie de gestion.} Alors que les ETF traditionnels, les plus anciens, se limitent à reproduire un indice boursier reconnu, d'autres, plus récents, adoptent une gestion plus active, suivent des indices complexes ou utilisent l'effet de levier. Cela dépend entièrement des indices boursiers choisis. À côté des indices historiques tels que l'Euro Stoxx 50 et le S&P 500, qui sont très simples, transparents quant à leur composition et disposent d'un très long historique (l'indice Dow Jones Industrial Average existe depuis 1896 !), il arrive parfois que des indices complexes soient créés, suivant des formules parfois hasardeuses, uniquement pour y adosser des fonds indiciels qui en suivront les variations. Les ETF qui répliquent ces indices sont des fonds indiciels cotés car ils suivent un indice et sont cotés en bourse. Cependant, ils ne sont pas aussi simples et transparents que les ETF traditionnels et doivent plutôt être considérés comme des instruments spéculatifs, leurs frais de gestion étant souvent élevés.

En conclusion, les ETF, également connus sous le nom de trackers, sont des produits financiers qui permettent d'investir en bourse en répliquant la performance d'un indice boursier. Ces instruments, gérés par des sociétés de gestion et surveillés par l'Autorité des marchés financiers, offrent une liquidité avantageuse pour ceux qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles. En investissant dans des ETF, vous placez votre argent sur les marchés financiers, avec le potentiel de réaliser des plus-values. Ils peuvent être intégrés dans un plan d'épargne ou un contrat d'assurance vie (diversifiant des fonds communs, Sicav et Fcp). Les ETF représentent une option avantageuse pour ceux qui cherchent à naviguer la volatilité boursière tout en bénéficiant des opportunités offertes par les marchés.